Guille Lomener
EditorTim Cook lleva más de cuarenta años en el mundo de la tecnología. Ha vivido la burbuja puntocom, la crisis financiera de 2008, la pandemia, las guerras de patentes, los aranceles de Trump... Ha gestionado Apple en momentos en los que la empresa tuvo que reinventarse, contenerse o acelerar. No es un hombre que se alarme fácilmente, y cuando habla en público lo hace con una mesura quirúrgica. Por eso, cuando dijo a The Wall Street Journal que lo que estaba pasando con los precios de la memoria era algo que no lo había visto "en más de cuarenta años", se encendieron todas las alarmas.
Lo que ha pasado con los precios de Apple era inevitable, y probablemente no ha terminado. La tormenta que ha desatado el boom de la inteligencia artificial sobre el mercado de componentes lleva meses cocinándose, Apple resistió más que casi nadie, y ya no puede seguir haciéndolo. Lo que viene a continuación intenta explicar por qué ha pasado esto, hasta dónde puede llegar y cuánto tiempo vamos a tener que convivir con ello.
Apple llevaba meses siendo el refugio
Durante los últimos meses, Apple había hecho algo bastante inusual. Mientras Nintendo subía el precio de Switch 2, Sony el de PS5, Microsoft anunciaba incrementos del 25% en Xbox para agosto, Lenovo y Samsung movían ficha con subidas a demanda... Apple se quedaba quieta. Mantenía precios. Y eso la convirtió sin quererlo en una de las mejores opciones de compra del mercado. En muchos caso, la más barata. Lo celebramos, lo aplaudimos, pero se acabó.
Apple ha llegado al punto en que seguir absorbiendo el coste de los componentes sin trasladarlo al precio final no era sostenible, y los primeros productos en notar el cambio han sido iPad, Mac, Apple TV, HomePod y Vision Pro.
El iPhone aguanta de momento, y luego hablaremos de eso. Pero el diferencial que existía entre Apple y el resto del mercado, esa ventana en la que comprar un Mac o un iPad tenía más sentido económico comparativo que nunca, se ha cerrado.
Por qué ha pasado esto: la IA se está comiendo la RAM de todos
Para entender lo que está ocurriendo con los precios de la memoria hay que salir un momento del mundo de los teléfonos y los ordenadores y mirar hacia los centros de datos.
Las grandes empresas, las que están construyendo la infraestructura de inteligencia artificial, están invirtiendo este año una cantidad de dinero que no tiene precedentes: solo cinco de los grandes (Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft y Oracle) tienen previsto gastar 741.000 millones de dólares en infraestructura, un 75% más que el año anterior.
Eso es dinero que va a chips, a servidores, a sistemas de refrigeración, a cables, a generadores. Y sobre todo va a memoria. A cantidades de memoria que las fábricas del mundo no estaban preparadas para suministrar.
El resultado es lo que los analistas de Counterpoint Research describen como una cuadruplicación del precio de la memoria en apenas tres trimestres. Para hacerse una idea de la escala: una memoria RAM de 16 GB que costaba 35 euros hace un año llegó a superar los 200 euros a principios de este año.
Aumento del precio de un módulo de 16GB de RAM de venta libre en Amazon
Y ese encarecimiento no se queda dentro de los centros de datos: se filtra a los componentes de los portátiles, de las tablets, de los teléfonos, de las consolas. A todo lo que lleva memoria dentro, que es prácticamente todo lo que compramos. La analogía más sencilla que se me ocurre es la de la vivienda. Y te pongo un ejemplo:
Antes se fabricaban diez pisos al año y había diez compradores, por lo que el mercado funcionaba con cierta estabilidad. De repente aparecen veinte compradores, pero se siguen construyendo diez al año. Construir más pisos lleva tiempo, y además nadie quiere construir veinte pisos nuevos si sospecha que en cinco años los compradores pueden volver a ser diez. Ese es exactamente el cálculo que están haciendo los fabricantes de memoria ahora mismo, y es el motivo por el que la escasez no va a resolverse de un trimestre para otro.
Una fiesta a la que Apple no había sido invitada
Apple no ha subido precios porque quiera, ni porque haya encontrado una excusa conveniente para mejorar márgenes. Lo ha hecho porque en algún momento alguien tiene que pagar la factura de la fiebre de la IA, y ese alguien, por el momento, somos los que compramos dispositivos de consumo.
La compañía reportó ingresos netos de 48.000 millones de dólares en el primer trimestre del año, uno de los mejores de su historia, pero eso no cambia la aritmética de los componentes: si la memoria que necesitas para fabricar un producto cuesta cuatro veces más que hace un año, tarde o temprano eso se traslada al precio final. Podría haberlo absorbido un trimestre más, quizá dos, pero hacerlo de forma indefinida mientras el resto del mercado ajusta precios habría sido pagar una fiesta a la que no le habían invitado.
Además Micron, uno de los principales fabricantes de memoria del mundo, acaba de registrar un trimestre histórico con ingresos multiplicados por 3,5 y un margen bruto del 85%, superando incluso a Nvidia y a Meta.
Y su director de negocio sugirió en una entrevista, sin nombrar a Apple directamente, que parte de la escasez actual tiene que ver con que ciertos clientes presionaron tanto los precios durante el último ciclo bajo del mercado que desincentivaron la inversión en nueva capacidad de producción.
Apple es conocida por sus acuerdos de compra a largo plazo y por negociar con dureza a sus proveedores. Lo que le permitió aguantar más tiempo con precios estables también contribuyó, según Micron, a crear el entorno que ahora la obliga a subir precios. La vida tiene estas cosas.
El iPhone 18 Pro: la gran pregunta que Apple todavía no ha respondido
El iPhone se ha mantenido al margen de esta primera ronda de subidas, y hay razones para entender por qué. Es el producto más vendido de Apple, la puerta de entrada al ecosistema, el que más ventas arrastra y el que más competencia directa tiene en el mercado Android.
Moverlo en precio tiene consecuencias que no tienen ni el MacBook Pro ni el iPad Air. Además, Apple lleva meses acelerando la producción en India precisamente para reducir su exposición a los aranceles en Estados Unidos y amortiguar presión en la cadena de suministro.
Pero los números son los que son. Analistas estiman que el encarecimiento de los componentes podría suponer un coste adicional de unos 200 dólares por iPhone para Apple y que las subidas esperadas en la línea de productos rondarán los 150 a 200 dólares, con más peso en los modelos de mayor memoria.
Además, se prevé que todos los modelos de iPhone 18 pasen a 12 GB de RAM, entre otras cosas porque las funciones más avanzadas de Apple Intelligence y la nueva Siri requieren más capacidad. Más RAM significa más coste. Y más coste, en este mercado, significa más precio. Apple utilizó la palabra "comenzar" al anunciar las subidas. El iPhone 18 será la prueba de hasta dónde llega ese comienzo.
Cuánto puede durar esto: al menos dos años, y con suerte
La pregunta que más importa ahora mismo es cuánto tiempo va a durar esta situación, y la respuesta es que nadie lo sabe con certeza. Pero las estimaciones más optimistas hablan de al menos dos años. Los economistas calculan que harán falta como mínimo un par de años antes de que la inteligencia artificial empiece a contribuir a bajar la inflación en lugar de subirla.
El 81% de los economistas encuestados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial de Estados Unidos creen que el boom de la IA añadirá presión inflacionaria durante el próximo año.
El motivo es estructural. Las fábricas de memoria no pueden duplicar su capacidad de la noche a la mañana, y aunque quisieran hacerlo, probablemente no lo harían: nadie quiere invertir miles de millones en nueva producción para satisfacer una demanda que podría estabilizarse o caer en cuanto la fase inicial de construcción de infraestructura de IA toque techo.
Hay quien ya apunta a que dentro de dos o tres años podría producirse el efecto contrario, una sobreproducción que hundiría precios y dejaría proyectos de centros de datos a medio construir. Sería el shock inverso. De momento estamos en la fase de subida, y los precios de los componentes electrónicos al por mayor llevan meses reflejándolo: un 27% más caros que hace un año según el Departamento de Trabajo estadounidense.
Para los que tienen que comprar un Mac o un iPad en los próximos meses, las subidas que ya se han producido en estos productos parecen haber tocado techo por ahora. Eso no es poco. Pero el horizonte más amplio, el del iPhone 18, el del iPhone plegable, el de los próximos ciclos de producto, apunta a que lo más caro todavía está por llegar. Tim Cook lo dejó bastante claro. Y cuando alguien que lleva cuarenta años sin ver nada igual dice que esto acaba de empezar, es mejor prepararse.
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